2015年下半年資本市場風云驟變，早期投資市場受二級市場震蕩影響，遭遇融資寒冬，在宏觀政策的扶持引導下，在“雙創(chuàng)”的熱潮下，國內(nèi)股權(quán)投資行業(yè)仍然實現(xiàn)了新的發(fā)展。其中，風險投資作為推動創(chuàng)新經(jīng)濟發(fā)展的強勁引擎，對我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展起到重要的提升和扶持作用，是服務實體經(jīng)濟的重要金融工具。

2016年6月5日-8日，“2016（第十八屆）中國風險投資論壇”在深圳福田五洲賓館隆重舉行。本屆論壇以“新形勢下中國VC/PE行業(yè)規(guī)范與價值重塑”為主題，邀請了1000多位商界領袖，600多位風投大鱷、業(yè)界精英，200多位政策制定者、專家學者傾力獻策，50余家國內(nèi)外主流財經(jīng)媒體齊聚深圳，縱議業(yè)內(nèi)熱點，前瞻VC/PE未來。

在6月7日舉辦的高端論壇：股權(quán)眾籌的紅與黑，匯集了南北兩派股權(quán)眾籌從業(yè)者。以中關(guān)村(000931,股吧)股權(quán)投資協(xié)會等為代表的北派，以深圳創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會、云籌網(wǎng)等為代表的南派，針對股權(quán)眾籌的紅與黑、未來之路做了深度探討。分別以北京與深圳為根據(jù)地的南北切磋，宛如兩大眾籌之都的創(chuàng)新碰撞，現(xiàn)場干貨滿滿、亮點頻出。從風口走下的股權(quán)眾籌，在政策引導下不斷探索未來之路。

千分之六的存活率，泡沫在加速散去

“數(shù)據(jù)顯示，2015年，國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)一共發(fā)生風險融資行為4681起，其中和金融相關(guān)的融資案例有461起，但是眾籌行業(yè)僅有28起案例獲得風投融資。”當這一份數(shù)據(jù)展示在“股權(quán)眾籌的紅與黑”論壇上，全場嘩然。也就是說，從整個創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功獲得風投融資的案例上來看，眾籌行業(yè)的案例能“活下去”的不足千分之六。

當前形勢下，超高的淘汰率意味著風口中的浮躁正在被加速去除，包括泡沫、概念游戲等。網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2016年4月眾籌行業(yè)報告》顯示，今年前4個月全國倒閉的眾籌平臺43家，前四個月倒閉的眾籌平臺數(shù)量超過去年的總量。行業(yè)變得不那么熱鬧了，但是更加成熟了。

擁抱監(jiān)管，共同為未來之路掃清障礙

監(jiān)管層面，加大力度打擊非法不規(guī)范的股權(quán)眾籌行為，引導行業(yè)健康發(fā)展，為穩(wěn)健、專業(yè)的平臺留出發(fā)展空間。云籌創(chuàng)始人謝宏中表示，“政策監(jiān)管應該是幫助股權(quán)眾籌平臺找到正確的姿勢，引導中國的互聯(lián)網(wǎng)投融資發(fā)展，而不是將這批股權(quán)眾籌干下去，作為從業(yè)者，是要擁抱監(jiān)管的?！?/span>

那些從未真正理解股權(quán)眾籌價值的平臺正在加速倒下。“現(xiàn)在很多人打著眾籌旗號就在融資，整個行業(yè)是國家熱、政府熱、民間冷?！鄙钲谑袆?chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會常務副會長兼秘書長王守仁指出。關(guān)于政府監(jiān)管，中關(guān)村股權(quán)投資協(xié)會會長王少杰認為，“政府監(jiān)管要更多的符合復雜的國情，盡量把名詞的概念更精準?！?016年以來，監(jiān)管層對于私募股權(quán)投資基金發(fā)布了多項重磅規(guī)定，包括《私募投資基金管理人內(nèi)控指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法》等，事實上目前的政策環(huán)境相對穩(wěn)定。

股權(quán)眾籌的未來之路如何走遠？

風險投資是一個發(fā)展成熟的垂直行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)對風險投資這一行業(yè)產(chǎn)生了深度影響。股權(quán)眾籌作為風險投資互聯(lián)網(wǎng)化的重要形態(tài)。未來的股權(quán)眾籌平臺，將往加強互聯(lián)網(wǎng)風控、加強資產(chǎn)管理的方向發(fā)展。不僅僅是單純的信息傳播平臺，而是做投資人的投資決策參考，建構(gòu)平臺的核心競爭力。風險投資作為國家創(chuàng)新戰(zhàn)略的關(guān)鍵一環(huán)，在促進“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”中發(fā)揮著不可替代的作用，在新形勢下如何進一步使我國風險投資在創(chuàng)新與改革等發(fā)展戰(zhàn)略中發(fā)揮更為重要作用，是我們必須面對和著力解決的問題。